一、市场行情回顾

本周国内热轧主 流盘整下行，不过下行幅度普遍较小，在10-30元/吨之间，个别地区在周中期货上冲带动下有短暂回升，不过终因需求较差而重回跌势，市场心态依旧不佳。 华东地区近期中间规格资源仍在紧缺状态，多数商家仅有部分薄料及低合金卷板，但依旧未能打破价格向下的局面，市场呈现量价齐跌的格局，即便少数城市有挺价 现象，也是有价无市；华北地区主流资源基本充足，但需求持续低迷，商家销售意愿较强，价格相对让价空间更大，但宽卷资源货少相对坚挺；华南市场北方资源陆 续到货，市场暗降出货现象有所增加，但出货仍不理想，商家对后市信心不足；其他地区以稳为主，即便有部分城市变动，幅度也基本在10元/吨附近徘徊。

二、热卷期货走势及分析

本周沪热卷主力合约1601开盘价1729，最高价1774，最低价1687，收盘价1720，跌9，跌幅0.52%，成交73178手。

本周热卷期货走势一波三折，周初大幅下跌，周中后强势反弹，周五再次回落。从技术指标来看，日线中KDJ有死叉趋势，MACD红柱收窄；周线中KDJ 有底背离迹象，MACD处于红柱区间。综合考虑，目前热卷期货短期指标较弱，中长期指标表现尚可，料下周整体或以阴跌为主，本轮反弹基本结束，主要运行区 间1680-1730。

三、下游产业

制造业：国家统计局数据显示，1-10月份，规模以上工业企业利润总额同比下降2%，降幅比1-9月份扩大0.3个百分点。其中，10月份利润下降 4.6%，降幅比9月份扩大4.5个百分点。数据表明企业经营压力仍在加大，将抑制企业生产积极性。10月份，28家主要挖掘机生产企业累计销售挖掘机 3009台，同比下降33.1%；1-10月份，28家主要挖掘机生产企业累计销售挖掘机46273台，同比下降38.1%，继续抑制耐磨钢、高强板及中 厚板等需求。据克拉克松统计，2015年10月，中国船厂接单量为16艘，32.1万CGT，环比下降了80.1%，同比上升了2.0%；2015年 1-10月，中国船厂接单量为688.5万CGT，同比下降100.0%，表明船舶行业形式依然严峻，利空船板等需求。整体来看，近期全国阴雨、大雪地区 较多，天气寒冷，下游企业将放缓生产节奏，制造业用钢需求将进一步萎缩。

四、下周行情预判

考虑土耳其与俄罗斯军事冲突，引发大宗商品期货连日强势冲高，但并未能持久，周五便明显回落，可见市场对后市信心依旧很差，且即便对现货有所提振，在 需求低迷及实际供应压力不减的情况下，也难有大的期待空间。北方资源南下后期将继续增多，而随着气温继续下降，各地需求都进一步萎缩，预计下周国内热轧市 场维持弱势盘整格局，波动区间在20-40元/吨。